环球对冲基金行业2025年创至少五年来最刚劲推崇，特朗普政府生意战激勉的阛阓波动为往返员创造了丰厚契机。

好意思东时候1月2日周五，媒体报谈称，对冲基金2025年的举座申诉率创至少五年来最高水平。环球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）的旗舰基金Pure Alpha II录得34%的创记载申诉，一扫2012年至2024年年度申诉不及3%的低迷势头，德邵（D.E. Shaw）的旗舰策略基金亦推崇不俗，Melqart Opportunities Fund则以45%的申诉率拔得头筹。

据报谈，桥水在现任CEO Nir Bar Dea指导下创下50年来最高年度赢利。除Pure Alpha II外，桥水中国宏不雅基金和All Weather策略基金也永别完结34%和20%的申诉。德邵的旗舰多元策略概括基金D.E. Shaw Composite增长18.5%，其Oculus基金的申诉率则高达28.2%。

挑剔以为，对冲基金的刚劲推崇主要成绩于好意思股在东谈主工智能（AI）题材股东下大幅高涨，以及特朗普生意战激勉的债券与货币阛阓剧烈波动。2025年，三大好意思股指集会第三年录得双位数的年度涨幅，上一次出现这种情况是在2019年至2021年间。

下图可见，媒体的初步统计透露，在25只主要对冲基金中，略超半数、共14只基金跑赢了累涨16.7%的标普500指数，但唯一七只越过了涨约20.4%的纳指，其中三只来自桥水。还有媒体周五获悉，城堡（Citadel）的旗舰对冲基金Wellington全年申诉10.2%。若音书属实就意味着，Ken Griffin旗下的基金也未跑赢大盘。

宏不雅策略基金推崇亮眼

桥水旗下多只基金在2025年获取冲破性功绩。

本周四，有媒体征引知情东谈主士音书称，戒指12月29日，桥水旗舰基金Pure Alpha II基金全年申诉约33%至34%，较着优于同时标普500指数。该基金当作环球宏不雅基金，频繁投资于股票、债券、货币与巨额商品。

周五公布的媒体统计透露，桥水亚洲总申诉基金的推崇更为杰出，录得37%的申诉率，在25只主要对冲基金中位列次席。桥水中国总申诉基金相似完结34%的涨幅，与旗舰基金比肩。风险平价策略的All Weather基金则斩获20%的申诉。

戒指9月30日，桥水钞票科罚限制约为920亿好意思元。

据周四报谈，桥水频年来积极布局新策略，包括一只50亿好意思元、以AI进行投资有计算的基金AIA Macro，该基金同时申诉率为11.9%。公司于2024年推出"东谈主工投资东谈主(Artificial Investor)"器具，这一排向可追忆至2018年联席首席投资官Greg Jensen延揽首席科学家Jas Sekhon。

事件启动型基金领跑

Michel Massoud科罚的事件启动型基金Melqart Opportunities Fund以45.1%的申诉率位居榜首。媒体获悉，这一功绩使其成为2025年推崇最好的对冲基金之一。

事件启动策略通过捕捉企业并购、重组等荒芜事件带来的投资契机赢利。在生意战略不细则性加重的布景下，这类基金的天真性上风得以充分体现。

Kite Lake Special Opportunities相似罗致事件启动策略，录得17.9%的申诉率，位列行业中拍浮平。

多元策略基金推崇分化

德邵的两只旗舰基金均跑赢阛阓基准。据报谈，其Oculus基金自2004年开垦以来从未录得负收益年份，2025年净申诉率约28.2%，年化净申诉率达14.4%。限制更大的Composite基金完结约18.5%的净申诉，自2001年开垦以来年化净申诉率为12.9%，时间仅出现过一次年度圆寂。

戒指12月1日，开垦于1988年的德邵科罚着逾越850亿好意思元钞票，涵盖对冲基金、私募阛阓、多钞票类别和主动股票投资策略。

其他多元策略基金推崇不一。

2025年，Dymon录得18.1%的申诉，ExodusPoint申诉率为18.04%、为2017年开垦以来最好推崇，Balyasny达16.7%。但行业巨头Millennium仅完结10.5%的申诉，和城堡的Wellington一样，均未能跑赢标普500指数。Walleye、Pinpoint Multi-Strategy和New Holland Tactical Alpha的申诉率永别为15.5%、11.6%和9.8%。

股票策略推崇互异显贵

股票多空策略基金推崇南北极分化。Soroban Opportunities录得25%的刚劲申诉，显贵跑赢阛阓基准。Anson Investments Master当作股票策略基金完结21.2%的增长。

Schonfeld旗下Fundamental Equity基金增长16.5%，略低于标普500指数，而其多元策略基金Strategic Partners则录得12.5%的申诉。Marshall Wace的Eureka/股票多空策略增长11.6%，FIFTHDELTA股票基金申诉率为10.3%。

量化策略基金Winton的多元策略申诉率为7.4%，在统计的25只基金中垫底。

据周五报谈，亿万财主投资者Cliff Asness旗下AQR Capital Management的多元策略Apex Strategy年度涨幅为19.6%，另类趋势追踪策略Helix Strategy则增长18.6%。

阛阓波动为主动科罚型基金创造了价钱套利契机。德邵在客岁早些时候发布的商讨讲解中指出赌钱赚钱官方登录，投资者抓有标普500要素股所用器具的资本存在"供需失衡"。这种结构性契机在特朗普战略激勉的阛阓触动中得到放大。

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